• 瀏覽: 40
[隱藏]

撰文| 冷澤林

編輯| 王 潘

5月26日理想公佈了2021年第一季度財報。至此,造車新勢力頭部三家企業蔚來、小鵬、理想都已交出本年度首次財報資料。

我們將蔚小理一季度財報做一個大橫評,看看在下一個階段三家如何佈局、又如何向新玩家展示在“拼殺”中鍛煉出的肌肉。

首先我們看看三家第一季度汽車交付量情況。


整體來看,今年一季度交付量都同比爆漲300%以上。其中蔚來以20060輛在三家中一騎絕塵,小鵬與理想總體交付量上不相上下,分別為13340、12579輛。

細分來看,交付量呈V字型,主要是受到2月份春節假期的影響,資料普遍下滑,不過來到3月,三家交付量就迅速恢復到正常水平。其中蔚來資料更為穩定,這表明蔚來汽車一直倡導的服務至上得到了市場的認可。

受“缺芯”影響,今年3月下旬,蔚來汽車合肥製造工廠曾宣佈停產5日。據李斌稱,蔚來已具備月產1萬輛的能力,受到電池和晶片產能影響,二季度或只能滿足7500輛/月的產能,因此蔚來的實際交付量仍有上升空間。

從車型上來看,蔚來目前擁有三輛在售車型ES8、ES6、EC6,一季度交付量分別為4516輛、8088輛、7456輛,主要交付量由價格相對更低的ES6和EC6貢獻。由此可見,蔚來以高打低的策略是成功的。

小鵬目前有兩輛汽車在售G3和P7,一季度交付量分別為5366和7974輛。隨著小鵬P7逐漸扛起企業交付量“大旗”,小鵬由中低端向高階化的轉型也是成功的。

而僅有一款車型的理想則稍顯尷尬,雖然以12579輛交付量榮登單車冠軍,但在蔚來、小鵬環比資料同時上漲的情況下,理想ONE交付數卻較上一季度降低約9.9%。

其主要原因很可能在於2020款理想ONE上市時間較長,競爭力下降所導致,而增程式汽車市場與去年同期相比,也多了更多的選擇。同時,自去年底開始,2021款理想ONE的訊息在小範圍進行傳播,分走了一部分屬於2020款理想ONE的銷量。

根據2020款理想ONE歷年銷售資料來看,理想汽車擁有較強的爆款產品能力,在財報釋出前一日,釋出了2021款理想ONE,較老款相比在硬體和軟體上都有較大升級,價格僅高出一萬元,仍具有較強的吸引力。理想汽車的交付量也將在新款理想ONE交付時得到釋放。

理想也開始重視研發投入

財務資料方面,本季度蔚來、小鵬、理想毛利率首次均達到兩位數,分別為19.5%、11.2%、17.3%。蔚來、小鵬繼續保持環比增長,理想小幅下滑。


其中蔚來一季度總營收79.8億元,環比增長20.2%,淨虧損進一步收窄至4.51億元,同比減少67.5%。主要由於規模效應,原材料成本進一步降低,同時政策為鼓勵發展“換電模式”,蔚來並未受到“退坡”影響。而一季度NIO PILOT和100度電池包接受率的增加,使得汽車銷售毛利率也大幅增加,達到21.2%。

小鵬一季度總營收29.5億元,環比增長3.5%,值得注意的是本次營收小鵬首次計入軟體收入,毛利率環比增長3.8%,小鵬一季度淨虧損7.86億元,與上一季度基本持平。主要原因是受到政策影響,新能源汽車補貼標準較上一年降低20%。同時P5車型研發和營銷費用增加、線下銷售網路擴張抵消了部分利潤。預計隨著下半年小鵬P5正式開始交付,小鵬汽車的交付量將得以明顯提升,財報資料也將得到進一步改善。

理想汽車一季度總營收35.8億元,環比下降13.8%,主要原因還是上文提到的交付量問題。而上一季度理想首次實現的淨利潤轉正,這一季度由於新款車型的研發和營銷費用增加,又回到虧損狀態,一季度淨虧損3.6億元。

2020年第四季度,蔚來和小鵬的虧損幅度較大,蔚來虧損13.8億元,小鵬汽車虧損7.8億元,同期的理想汽車卻盈利近1億元。當時很多人指責蔚來和小鵬盈利能力差,但實際上這並非能力問題,而是選擇問題,蔚來和小鵬此前選擇了大規模投入研發,而同期的理想擔心後續融資跟不上選擇了節流,這也被一些投資人認為是看重短期利益。

不過,隨著理想汽車IPO以及後續增發成功,這家公司也選擇了大規模投入研發的路徑。從今年一季度的資料來看,理想汽車也開始出現虧損,本質就是因為理想在蔚來、小鵬之後也開始增加研發投入。

自動駕駛成必爭之地

理想2021春季釋出會上,除了2021款理想ONE的推出,另一個亮點則是理想高階輔助駕駛系統理想AD。將在第三季度通過OTA向2021款使用者推送,在原有的L2級輔助駕駛基礎上,實現NOA導航駕駛功能。

理想在自動駕駛上的佈局一直較為謹慎,理想汽車董事長兼CEO李想在與光子出行等媒體對話時承認“在自動駕駛方面,相對特斯拉、小鵬我們是要補課的”。這也是一直以來,理想汽車在銷量、毛利均好於小鵬的情況下,市值仍不及小鵬的原由。

隨著此次理想AD的推出,使得理想在一季度財報“墊底”的情形下,股價反而不斷拔高。5月26日晚美股開盤,理想汽車股價一度大漲超過16個百分點。

在造車新勢力三家中,小鵬汽車的自動駕駛技術無疑是目前公認較好的。

根據一組資料來看,自2021年1月26日推出NGP高速自動導航輔助駕駛功能,截至一季度末,NGP輔助駕駛230萬公里,對於啟用了NGP功能的車輛,其NGP里程滲透率超過50%。

小鵬的高階輔助駕駛不僅為它帶來了更高的估值,也實現了軟體盈利的可能。在已經交付的2萬3千輛P7中,XPILOT3.0累計付費率超過20%,今年3月則達到了25%。

本次財報中,小鵬將總體軟體收入併入營收,共計8000萬元,其中5000萬元來自去年收入,3000萬元為今年一季度收入。也就是說今年單季度的軟體收入要遠高於去年單季度的平均收入,而隨著XPILOT的不斷完善,後期費用增長和滲透率增加,軟體將成為可持續性收入。

根據小鵬P5釋出會介紹,這款四季度開始交付的汽車將搭載鐳射雷達和XPILOT3.5,其中可以實現部分城市路況下NGP能力的XPILOT3.5,將在明年年初通過OTA升級給客戶。

這也是目前造車新勢力常規模式,即預埋冗餘的硬體設施為之後軟體OTA做準備。這樣的好處在於讓使用者不會感受到被“拋棄”,能在踏入摩爾定律的智慧電動車中跟上科技的步伐,同時也讓車企能夠從軟體方面持續盈利。

今年年初,蔚來發布的ET7也是如此。雖然在自動駕駛上慢於小鵬,但在硬體設施上,ET7也做了充足的冗餘設計。

ET7搭載11個800萬畫素自動駕駛高清攝像頭,1個1550nm鐳射雷達,5個毫米波雷達,12個超聲波感測器,4顆Orin晶片,總算力高達1016TOPS。

據瞭解,除了軟體上的研發工作,蔚來、小鵬均已踏入晶片研發領域。得益於充足的資金儲備,三家在研發費用上都在繼續增加投入。

蔚來一度研發費用6.87億元,同比增長31.4%,小鵬一季度研發費用5.35億元,同比增長124%,理想一季度研發費用5.15億元,同比增長171.2%。

可以看到,即使是最為保守和“摳門”的李想,也在將智慧化、自動化抓緊提上日程。自動駕駛已經開始迅速發展,如華為等網際網路企業與傳統企業的結合,已經讓造車新勢力開始感受到一定的壓力。

據悉,華為與極狐合作打造的高階自動駕駛量產車,極狐阿爾法S HI版將於第四季度開始小批量交付。阿爾法S搭載華為自動駕駛解決方案,配合3顆高精度鐳射雷達、400TOPS算力和高精度地圖,已實現高精度地圖覆蓋內城市道路的自動駕駛。

線下門店瘋狂擴張

今年初,小米宣佈進軍造車領域,首期投資100億元。不久後,與華為合作的賽力斯SF5在上海車展釋出,新車開啟預約後,兩天銷量突破3000輛,一週訂單突破6000輛。強大的營銷能力不得不讓造車新勢力們引起重視。

不僅是手機廠商們擁有的龐大使用者群體,線下銷售網路也是手機廠商們的一大利器。

即使目前造車新勢力改變原有經銷商模式,通過網上下單對汽車進行售賣,但仍難以直接套用手機的商業模式。線下店面承擔的試駕、展示等功能仍是不可替代的。

小米目前擁有超過5000家小米之家,並且仍在繼續加速擴張。小米集團高階副總裁、Redemi品牌總經理盧偉冰在5月26日Redmi釋出會上宣稱將新開10000家小米之家鄉鎮授權店。

號稱“不造車”的華為同樣坐擁5000家門店,華為消費者BG CEO餘承東在4月20日正式宣佈賣車,並計劃在年底前拓展至1000家零售店。

雖然蔚小理早早就開始部署起自己的線下門店,但與線下耕耘多年的手機廠商相比仍是“小巫見大巫”。

目前蔚來擁有超過260家線下門店,覆蓋中國121個城市,小鵬擁有全國銷售網點178家,服務網點61家,覆蓋70個城市,理想則稍微落後,截至一季度末擁有65家零售店,135個服務中心,覆蓋49個城市。

因此,今年線上下銷售網路鋪設中,三家都表現出強大的決心。

蔚來計劃增加20個蔚來中心和120個蔚來空間,總門店數將達到366家。同時據蔚來聯合創始人及總裁秦力洪透露,三四線城市以下城市門店佔比將從25%提高至30%左右,這意味著蔚來開始逐漸向下沉市場滲透。

據媒體報道稱,蔚來正在著手推出磷酸鐵鋰版電動車,相較三元鋰電池,整車成本能得到進一步降低,是否是為下沉市場做準備還需進一步觀察。

不過,如果要在2025年達到20%滲透率,根據目前Q1一線城市已達到20%滲透率來看,一線城市以外的市場是新能源車企不可錯過的市場。

小鵬計劃將總銷售網點數提高到300家左右,覆蓋超過120個城市。同時何小鵬在電話會議中指出,4月小鵬與中國最大的汽車經銷商中升集團建立戰略合作夥伴關係。

理想預計今年線下門店將擴充套件至200家,據理想聯合創始人及總裁沈亞楠透露,理想並不排除從線索方面和場地方面尋找更靈活的合作方式,但直接服務客戶這件事一定是直營。換句話說,理想可能會考慮採取蔚來空間的形式擴張,即派加盟店出錢出地,理想負責出人。



原文連結:https://inewsdb.com/數碼/造車三強財報對比:小鵬自動駕駛最強,理想加大

inewsdb.com 日日新聞 . 掌握每日新鮮事



inewsdb.com 日日新聞 . 掌握每日新鮮事
[按此隱藏 Google 建議的相符內容]