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經濟觀察網 記者 馮慶豔作為“AI四小龍”之首的商湯科技,11月19日被路透社報道稱港股IPO已獲得批准,計劃募資10億美元,對此商湯科技相關負責人對經濟觀察網記者表示,公司對此不予置評。

近半年多以來,“AI四小龍”商湯、雲從、曠視、依圖均在緊鑼密鼓地籌備上市,向“視覺AI第一股”發起衝擊。此前,曠視科技登陸港股市場失敗,選擇轉換賽道向科創板努力,9月科創板IPO獲得批准;7月,依圖科技籌備8個月的科創板IPO計劃宣佈以失敗告終;早前有訊息稱,保持神祕的商湯科技或將A+H上市,8月商湯科技則向港交所提交了上市申請;7月20日,雲從科技順利通過科創板上市委審議……隨著不斷爆出的IPO進展,這場“視覺AI第一股”爭奪戰很快也將迎來結局。

困境中求生

事實上,四小龍上市熱潮的背後,隱藏著泡沫褪去之後,國內AI 企業在困境中求生的縮影。近兩年,AI企業商業化落地不順利、短期內無法獲得盈利等劣勢逐漸凸顯,紛紛面臨虧損增大、融資困難等問題。商湯科技2021年上半年虧損7.26億元、2020年虧損8.78億元;曠視科技2020前三季度淨虧損高達28.46億元;依圖科技2020上半年虧損額高達13.03億元;雲從科技2020全年淨虧損額為7.21億元,上市成為他們自救求生的最佳途徑。

以商湯科技為例,招股書顯示,2018年、2019年、2020年及2021年上半年,商湯科技分別虧損34.33億元、49.68億元、121.58億元、37.13億元,三年半累計虧損242.72億元,扣除優先股公允價值變動等非經常性損益之後,公司經調整的虧損同期分別為2.21億元、10.37億元、8.78億元以及7.26億元,共計28.62億元。

鉅額虧損,與企業的應用落地成本高以及同質化的技術、持續燒錢的研發投入等因素都脫不開關係。其中,四小龍招股書中披露的資料顯示,研發投入甚至高昂到超過於當期營收——商湯科技2021年上半年,研發投入超過了營收,研發費用在總營收中佔比達107.3%;2020前三季度曠視科技研發費用佔總營收比為92.23%;2020上半年,依圖科技為100.1%;2020全年,雲從科技為75.59%。

商湯科技招股書顯示,在研發投入上,2018年、2019年、2020年及2021年上半年,商湯科技分別投入了8.5億元、19.2億元、24.5億元及17.7億元,三年半累計在研發上投入了69.91億元。

另一個現狀則是款項回收困難。由於AI企業在To B、To G方向的業務主要涉及國家安防、智慧城市、金融、醫療等領域,客戶多為政府和國企,因此付款審批流程長、回款週期長。以“AI國家隊”雲從科技為例,2018 至2020 年,雲從科技應收賬款期末餘額分別約為 2.23 億元、3.08 億元、5.23 億元,對應逾期金額則分別為 1.47 億元、2.33 億元、3.17億元,逾期比例分別為 66%、75%、67%。

招股書顯示,2018-2020年,商湯科技營收持續增長,分別為18.5億元、30.3億元、34.5億元。今年上半年,商湯科技營收達到16.5億元,相比去年同期增長91.8%。商湯科技收入主要來源於軟體平臺的銷售,其中包括軟體許可、人工智慧軟硬一體產品及相關服務。商湯科技將業務板塊分為智慧商業、智慧城市、智慧生活和智慧汽車。2018年,智慧商業在總營收中佔比達46.1%;2021年上半年,智慧城市收入達7.86億元,在總營收中佔比47.6%,比例已超過了智慧商業。

未來與挑戰

AI創業企業短期營收與長期發展的矛盾讓資本躊躇,雖然上市是解決當下困境的一條出路,但並不能完全解決它們的生存問題,AI創業企業仍面臨許多其他挑戰。

一是市場空間問題。艾媒諮詢釋出的資料也顯示,安防和金融是AI企業賦能實體經濟市場份額最多的前兩大領域,佔比分別達到53.8%、15.8%。然而安防、金融領域競爭激烈,並且不小的市場份額已被傳統安防、金融企業佔據,如何在該領域立足併發揮出AI企業的優勢與獨特性,是一個值得思考的問題。

二是技術倫理和資料合規性問題。上交所在對雲從和曠視的問詢函中均問到資料合規和倫理風險問題。兩家公司都表示,資料由客戶採集、管理和使用,自身並不涉及資料採集和應用。不過,曠視也補充披露,人工智慧健康發展的倫理道德保障機制仍然不夠健全,未來新出臺的國家或行業倫理道德規章制度也可能給公司帶來合規成本。

政策紅利也許會給AI創業企業帶來嶄新機遇,同時也帶來了更多競爭對手。

2019年,科技部曾提出以企業為主體,鼓勵人工智慧細分領域領軍企業搭建開源、開放平臺,面向公眾開放AI技術研發資源,向社會輸出AI技術服務能力,推動AI技術的行業應用。

今年年初,國家工信部在釋出的檔案中再次指出,要加強工業網際網路基礎支撐技術攻關,支援工業5G晶片模組、邊緣計算專用晶片與作業系統、工業人工智慧晶片及工業視覺感測器等基礎軟硬體的研發突破。

在政策支援與行業變革中,阿里、百度、騰訊、位元組跳動等網際網路巨頭相繼入場,目前都已佔據了一席之地,甚至在某些領域處於領先地位,例如百度在智慧語音硬體、智慧汽車領域均擁有較大的先發優勢。

李開復在接受波士頓諮詢採訪時談到,“當前,橫向的、通用性的技術正在快速地大眾化,AI也已經從“AI+”的黑科技發明期邁向“+AI”的應用為王階段。”

不過他同時也表示,“與橫向通用技術相對的,垂直的、行業特定的技術解決方案更能夠建立壁壘,‘+AI’的未來,定製化服務的需求要遠多於標準化。”

如何實現AI技術的個性化應用,並與不同行業成功結合從而體現自身價值,將成為影響AI企業未來的關鍵性問題。



原文連結:https://inewsdb.com/數碼/商湯科技被傳港股IPO獲批-AI創業公司上市

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