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集微網消息(文/馬慧)9月14日,龍迅半導體(合肥)股份有限公司(以下簡稱“龍迅股份”)就上海證券交易所關於“結合高清視頻橋接及處理芯片和高速信號傳輸芯片下游應用領域的行業波動情況、市場競爭情況、產品迭代等分析公司主要產品單價和銷量變動趨勢及未來收入增長的可持續性”等問詢問題進行了回覆。

1、下游應用領域的行業波動情況

全球半導體產業在歷史發展過程中呈現了較強的週期性特徵,半導體行業的景氣週期與宏觀經濟、下游應用需求以及自身產能庫存等因素密切相關。整體而言,半導體產業在週期波動中保持長期增長態勢。

公司高清視頻橋接及處理芯片、高速信號傳輸芯片廣泛應用於安防監控、視頻會議、車載顯示、顯示器及商顯、AR/VR、PC及周邊、5G及AIoT等多元化的終端場景。其中,顯示器、PC及周邊、AIoT等應用領域屬於消費電子類產品領域;安防監控、視頻會議、商顯等應用領域的市場需求通常與消費電子領域的整體需求具有一定的相關性;車載顯示、AR/VR等新興領域下游市場目前規模較小但處於快速增長階段,現階段成長特徵強於週期特徵。

(1)現階段半導體行業發展面臨週期性波動,下游市場需求呈現出結構化特徵

總體而言,隨著高清視頻顯示場景的不斷增加、分辨率要求的不斷提升、高清視頻信號協議的不斷升級,市場對於公司產品所處的高清視頻橋接及處理芯片領域的需求長期將保持上升態勢,但短期也會受到整體行業的週期性呈現波動,具體情況如下:

1)2020年-2021年行業處於上行週期,行業整體處於供小於求的態勢

2020年開始,隨著5G規模商用帶來的智能手機換機潮、受新冠疫情影響下遠程工作及教育的快速普及等因素的推動,半導體行業整體需求從2019年的前一週期底部開始快速增長。2020年下半年起,半導體行業出現產能緊張,下游市場整體陷入供不應求狀態,行業供需關係變化引起了芯片市場價格的整體漲價潮,半導體行業開啟了一輪景氣週期。

公司產品的下游領域本身受益於高清顯示對各個應用領域的滲透和升級處於增長態勢,而居家辦公和遠程教育的普及使得視頻會議相關應用的產業化提前並加速增長,其他領域也受到行業整體週期供需以及國產替代趨勢的影響需求旺盛。公司在本階段面臨“需求旺盛”和“產能緊張”的行業普遍情況下,在相對有限的產能下主動調整、積極應對,加快了公司產品結構的升級,使得公司市場競爭力進一步提高。

2)2022年以來行業進入下行週期,行業需求呈現出結構化特徵

2022年以來,由於全球高通脹導致的需求收縮,以及近兩年來半導體行業投資的新產能逐步釋放,困擾全球科技行業的缺芯問題正逐步得到緩解,同時受全球疫情和地緣局勢緊張的影響,半導體行業開始進入下行週期,PC、智能手機及視頻會議等消費電子及前一輪上行週期需求提升較大的應用領域顯現了需求調整的表現。

在下游應用領域方面,全球半導體需求呈現結構化特徵,智能手機、PC等領域的消費電子產業鏈面臨去庫存壓力,汽車、高性能計算等領域需求較強。2022年以來,受宅經濟效應減弱、疫情加劇及國際局勢緊張、高通脹等衝擊,疊加上半年傳統淡季的影響,智能手機、PC等消費電子產品出貨低迷,市場需求相對轉弱,近期相關芯片產品市場價格出現不同幅度下降。與此同時,汽車電子、高性能計算等行業快速發展,使全球主要晶圓廠將產能從消費電子行業轉移至利潤率更高的汽車電子、高性能計算行業,部分新興市場領域的芯片產品依然處於供不應求的狀態,半導體需求端結構分化較為明顯。

2022年以來,公司主要下遊行業需求變化如下:

①顯示器領域

2022年以來,受國際局勢動盪、全球經濟低迷等因素影響,顯示器市場出現下滑,根據IDC數據,2022年第一季度中國顯示器出貨量599萬臺,同比下降20.7%。其中商用市場出貨量327萬臺,同比下滑26%。雖然行業整體需求出現下滑,但高刷新率、高分辨率應用的顯示器仍保持快速增長,有望穩步實現顯示器領域的升級換代。根據IDC數據,2022年第一季度中國電競顯示器(刷新率≥144Hz)市場出貨量為87萬臺,同比增長6.9%;4K顯示器出貨量突破31萬臺,同比增長58%。

②視頻會議領域

2020年以來,視頻會議已經成為人們生活中遠程學習、辦公的重要選擇。目前IDC等機構對視頻會議應用的需求預測都保持逐年增長的態勢,對視頻會議的長期增長保持樂觀,根據IDC數據,2021年中國視頻會議市場規模為62.7億元,預計中國視頻會議市場規模在2024年將超過100億元人民幣,根據公司自身評估,2022年上半年受宏觀經濟影響,企業購置視頻會議系統有所放緩,另外視頻會議系統的產品形態和規格也有所變化和調整。

③PC領域

2020年-2021年,居家辦公、在線教育等普及使得PC市場實現10%以上的年化增長;而2022年開始,隨著前一輪消費潮後短期需求飽和以及全球經濟通脹背景下消費者消費熱情降低,根據IDC數據,全球PC市場迎來需求下滑,2022年第一季度、第二季度全球PC市場出貨量分別同比下滑5.1%、15.3%。公司產品主要用於PC周邊應用,如延長線、拓展塢等,相對直接主要用於PC內部的芯片受需求波動影響相對較低,但整體需求尤其低端市場也會面臨收縮的壓力。

④安防領域

受2022年部分地區疫情反覆影響,根據中國安防協會調查統計,2022年2季度經營壓力與1季度相近,安防行業生產規模、內銷市場、企業盈利水平、外貿出口等主要景氣指數與去年同期相比出現了較大滑坡。但從政府端各月安防招標金額來看,安防領域市場需求已逐步從階段性承壓中恢復。

⑤汽車領域

隨著汽車電動化和智能化滲透率的不斷提升,高清顯示及相關應用產品在汽車領域的市場需求將保持快速增長態勢。2022年上半年由於我國局部地區反覆導致汽車供應鏈受到一定影響,根據中國汽車工業協會的數據,2022年上半年我國汽車產量和銷量分別同比下降3.7%和6.6%。2022年6月開始隨著局部疫情的逐步好轉,以及國家支持政策的出臺,汽車產銷開始迅速恢復,2022年6月我國汽車銷量環比、同比分別增長34.4%、23.8%,進而對相關顯示芯片的需求也有望逐步恢復高增長態勢。

⑥AR/VR領域

目前AR/VR技術正逐步進入實質應用階段,市場規模也保持高速成長趨勢。根據IDC數據,2021年全球VR/AR市場出貨量1,120萬臺,同比增長92.1%,2022年一季度,全球AR/VR市場出貨量達350萬臺,同比增長230%,預計2022年將超過1,550萬臺。AR/VR市場的快速發展,將為公司所處產品領域持續打開廣闊的增量市場空間。

(2)我國高速混合信號芯片市場未來將保持增長趨勢

隨著物聯網、雲計算、人工智能等新興技術的普及,公司下游應用市場在持續增長的同時,正不斷衍生出多元化的產業需求,尤其是AR/VR、車載顯示等新技術應用的落地,將給公司產品帶來不斷的增量市場空間。公司同一型號芯片產品通常可適配多種應用場景,終端客戶可根據自身實際需求應用於特定領域的終端產品中,不存在對單一市場的過分依賴,具有較好的抗風險能力。

從中長期來看,中國集成電路市場需求旺盛,憑藉行業國產化率提升和巨大的本土市場需求,中國高清視頻芯片行業和高速信號傳輸芯片市場的下游需求和國產化率有望持續提升。根據CINNO Research統計,預計2025年中國大陸高清視頻芯片市場規模將達到969億元人民幣,2020-2025年複合增長率約為15.7%,預計2025年中國大陸高速信號傳輸芯片市場規模預計將達到15.69億元人民幣,2020-2025年複合增長率約15.91%。

整體而言,受下游終端消費市場需求波動、半導體行業供需關係變動影響,現階段半導體行業發展面臨週期性波動,下游市場需求呈現出結構化特徵,若未來智能手機、PC等消費電子市場仍持續呈現出疲軟趨勢,可能導致產品市場需求和市場價格在短期內面臨一定的下行風險,從而造成公司產品銷量和銷售價格因市場情況出現階段性波動,進而對公司收入增長產生一定影響。從中長期來看中國半導體行業處於份額提升階段,受行業週期性影響有限,且隨著下游領域的升級換代對公司所處領域的產品需求會逐步增加,具有良好的市場前景。

2、市場競爭情況

高清視頻橋接及處理芯片和高速信號傳輸芯片領域目前主要由境外企業所主導,主要有德州儀器、東芝、聯陽、瑞昱、亞德諾、譜瑞、安格等公司,境內行業內主要企業當前處於早期發展階段,規模較小。整體而言,高清視頻橋接及處理芯片和高速信號傳輸芯片的行業格局和市場競爭狀況短期內將不存在較大變化。

公司屬於所處產品領域的追趕者,目前已具備與國際一流廠商的競爭能力。公司已開發超過140款的高速混合信號芯片產品,產品線可覆蓋市場絕大多數主流高清視頻信號協議,多款產品在性能、兼容性等方面具備了國際競爭力。根據CINNO Research統計,公司在2020年全球高清視頻橋接芯片市場中銷售額居於第六位,在2020年全球高速信號傳輸芯片市場中銷售額居於第八位,公司也是前述各市場中排名前二的中國大陸芯片設計企業。

自2018年中美貿易摩擦以來,美國對我國關鍵科技“卡脖子”愈發嚴厲,我國也通過加大推進半導體行業國產替代以積極應對。近期,美國《芯片與科學法案》對我國半導體限制加劇,將進一步提升各國對半導體行業重視程度,有望加速我國半導體自主可控進展。面對我國集成電路起步較晚和國外的技術封鎖,我國集成電路行業不斷加強自主發展道路,隨著我國半導體自主可控進程的深入和國產替代進口趨勢的加速,我國集成電路行業將繼續迎來歷史性的發展機遇和國內競爭環境,公司產品的市場份額有望進一步提升,逐步實現對境外競爭對手的追趕和局部超越,促進公司收入規模的持續增長。

3、產品迭代

(1)產品迭代升級

隨著安防監控、視頻會議、車載顯示、顯示器及商顯、AR/VR、PC及周邊、5G及AIoT等下游應用領域的迅速發展,下游市場對高清視頻橋接及處理芯片、高速信號傳輸芯片的需求將逐步增大。公司始終緊跟市場趨勢加強對產品和技術的前瞻性研發,保持公司技術的先進性和產品的競爭力。

高清視頻橋接及處理芯片產品方面,報告期內,公司已陸續推出若干新型號產品及原有型號的升級產品,成功開發多款協議版本等級較高的產品,新產品工藝製程亦不斷升級,實現功耗和性能等方面的優化,並有多款芯片產品成功通過車規級體系AEC-Q100認證。同時,公司正在積極開發支持更高分辨率的產品,並通過與主流SoC廠商的緊密合作,完成參考設計的驗證,在AR/VR、車載顯示、視頻會議、安防監控等領域進一步鞏固公司產品優勢。

高速信號傳輸芯片產品方面,報告期內,公司成功完成12.5Gpbs交換延長芯片的研發,並對USB2.0延長芯片及HDMI產品線進行優化,部分產品已成功進入5G基站背板和其它高速通訊設備的背板的方案設計中。公司正在積極對相關產品進行規範和性能升級,支持更高的分辨率和數據傳輸帶寬,迎接消費及商業應用的8K全面普及帶來的市場機遇,加強通訊市場和高端計算應用的推廣力度,努力推進更多產品完成車規級體系AEC-Q100認證,全面促進高速信號傳輸芯片產品線的豐富和升級。

公司持續的產品技術研發和較強的研發能力為持續良性發展提供了保障,報告期內已推出的新產品及公司目前的研發方向順應了下游市場需求和發展方向,代表了高速混合信號芯片迭代的先進性,有助於維持公司產品的較強的市場競爭力和較高的價格水平。

(2)產品終端應用領域結構變化

從產品應用市場角度看,公司同一型號芯片產品通常可適配多種應用場景,終端客戶可根據自身實際需求應用於特定領域的終端產品中,因此,公司同一型號芯片產品的下游應用領域不具有唯一匹配性。

公司通過獲取主要經銷商的進銷存數據瞭解經銷商的最終銷售實現情況。根據公司產品在終端客戶的實際應用領域進行分類,各下游應用領域的分產品銷售情況如下:

從上表可以看出,報告期內各應用領域產品的終端銷售收入整體呈上升趨勢,與公司營業收入的上升趨勢相符。其中,應用於PC及周邊、顯示器及商顯、視頻會議系統和視頻監控系統等領域的產品銷售收入佔比相對較高,應用於顯示器及商顯和視頻會議系統領域的產品銷售收入增長規模較為高。

從公司產品終端應用領域的結構佔比來看,報告期內公司芯片產品銷售變化情況如下:



綜上所述,在現階段半導體行業發展面臨週期性波動、下游市場需求呈現出結構化特徵的背景下,若未來智能手機、PC等消費電子市場仍持續呈現出疲軟趨勢,可能導致公司產品銷量和銷售價格因市場情況出現階段性波動,為短期內收入增長造成一定的不利影響。由於高速混合信號芯片的市場競爭格局、中長期不斷增長的市場需求、國產替代進口加速趨勢並未發生變化,且公司始終緊跟市場趨勢加強對產品和技術的前瞻性研發和升級迭代,公司產品的市場份額有望進一步提升,收入增長具有可持續性。

(校對/黃仁貴)



原文連結:https://inewsdb.com/其他/龍迅股份問詢回覆:多款芯片產品通過aec-q100車規認證/

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